百年中行奇葩操作:散户投资原油宝,本金33万全部亏完还倒欠

昨天的投资界几乎都炸了。

原因就是一个看起来是笑话的负值国际油价期货,居然跟国内中国银行的原油宝投资方式紧密相关。

百年中行奇葩操作:散户投资原油宝,本金33万全部亏完还倒欠百万

这就意味着大量投资了原油宝的投资人不光血本无归,还在一夜之间倒欠中行几倍的本金。

一时间,朋友圈充斥的都是这些投资人控诉,而在短短的时间内,中行原油宝的事件以及相关的报道都被顶上了微博热搜。

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几乎是群情激奋,人们在一边倒指责中行的同时,都在呼吁“哪怕开船把油运回来也好”。

但在深入研究过整个过程之后,我们发现整个事件其实是一场多输的“笑话”。

1./离奇的一周/

4月15号,WTI原油所属的芝加哥商品交易所CME,在官方网站发了一个通知。

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这个通知翻译下,意思就是:

各位大佬,最近原油市场不妙,能源期货和期权的价格可能变零或者负数,到时候清算和交易我为了挣交易中介费可都会继续,你们看着办别怨我啊。

市场很多的投资者都接收到并听懂了这个信息。

这里给个知识补充。期货合约相当于商品买卖合同,原油期货买卖双方都有按规定履行合约(交割)的义务。但由于石油的运输仓储需要有很特殊的能力,大量投资者只是进行原油投机,根本不具备交割能力,因此必须在合约到期前平仓或者换单。

所谓换单很好解释,就是将现有的这个期货合同以现价卖出,再购进下一期的期货合同持有。

芝加哥商品交易所CME当月的原油合约换成下个月的原油合约,最后的截止时间是每月21号。但作为投资人,你在当月任何一天都可以选择换单,这个时间只是截止时间。

好了,15号CME这个通知出来之后,工行建行等其他国内的纸原油产品都纷纷尽快将手中的期货合约完成换单。

然后就是中行傻傻地等到21号截止日当晚,再强制帮所有的投资人换单。

当天后半夜,CME原油5月合约价格大跳水,跌到最低-40美元左右,最后收盘价-37.63。而交易所设置的15%熔断线没有生效,原因是价格跌穿了零点,而0不能做除数无法计算涨跌幅。

据期货日报报道:

4月21日,从CME查询到最后交易日当天有77076手5月合约是按照的原油期货结算价交易(Trade at Settlement,简称TAS)指令执行的,

假如按照TAS指令成交的买方投资者在5月合约以4月13—17日的平均价格20.25美元/桶作为开仓均价进行估算,4月21日当日结算价为-37.63美元/桶,意味着该批投资者持有一手5月合约亏损金额为57.88美元/桶,按照TAS指令成交的77076手原油多头将亏损77076*57.88美元/桶*1000=44.6亿美元,按照21日离岸人民币7.1元的报价核算,多头客户亏损金额折合人民币为316.66亿元。

姚宜兵,公众号:期货日报多头巨亏超300亿元,中行原油宝涉嫌非法期货交易?中行深夜回应!

那么问题就来了,最终以TAS指令成交的77076手多单由谁持有?市场众说纷纭,但矛头均剑指中行原油宝。

然后就是22日,找交易所要说法失败的中行给出了最终的答案,合约收盘价-37.63美元是有效价格,按照这个价格清算5月份合约,要求所有买多的投资人还钱。

这个很奇特的一周终于出现了高潮。

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然后,整个投资圈子就被这个秀了一把下限的操作彻底搞蒙逼了。

2./中行的奇葩操作/

投资者小丽22日一早很懵。

因为中国银行打电话告知,其投资原油宝的本金10万全部亏完,此外还倒欠银行三十多万。根据双方协议,如果投资者不补足,银行可强行划扣其其他账户资金用于抵偿该行损失。

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她想不通,明明有预警和强平线,20日22:00已经暂停交易并启动移仓,怎么就亏了二十几万?

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而且在她提供的相关截图中,可以看到强制平仓在中行的整个系统中是不定时检查的,一旦触发这个20%的底线就肯定会被执行这一个操作。

这也是很多投资人没有想明白的一个问题,为什么在有强制平仓的机制保护下,居然还出现这样一种很奇怪的倒欠银行资金的事情。

其实,这跟中行原油宝强制换单的时间定在了最后一日有非常大的关系。

期货交易临近交割期前,会停止开仓,只允许场内交易者撮合平仓。一般原油理财产品都会在限制开仓前及时平仓当月合约,移仓到下月合约,但中行原油宝移仓时间很晚,拖到了禁止开仓期。

这就使得当时中行要进行换单移仓,到下一个月的话,已经找不到太好的接盘方吃掉本月的合约。

再加上真正原油交易所的巨头并不是直接买空卖空的投机方,而是石油公司。因为他们手中有大量的石油产量,急需通过掉期交易保值,石油公司挂出远期的空单卖出,是为了锁定到期油价。

这本来对于一个石油期货交易所来说是一道非常好的保险。因为有这些石油巨头的参与,多头和空头最后都会找到成交方。

但现在是一个非常特殊的时间段,石油的出产国都在拼命增产而不在减产,使得积压的石油越来越多,任何一个销售出去的机会石油生产商都会紧紧抓住。

所以就使得整个交易市场之中的空头早就被这些嗷嗷待哺的石油厂商吃掉了。甚至等到中行规定的最后换单美国时间21日晚上10点之后,场子里连0.01每月这种价格的石油交易都已经结束。

但投机客手里还有大量多单根本没法平仓,而生产商反正都是要卖油交割的,根本没在意油价多少,紧握空单不松手。

恐慌之下,油价被杀到负值。

由于中行原油宝于每月截止日22点停止个人操作,由系统接管操作权,因为是设定好的交易时段,到那个时段就按那个时段的价格结算换单。

前几次都非常正常,也成功完成了换单。但21日凌晨过后,油价为负值时,中行系统开始自动砸盘,而因为根本没有对手盘,系统就毫不留情地往负值越陷越深。

最后就出来这么一个奇葩的-37美元的油价。

由于当时场子里是截止日不可能开多单,最终大概率的接下中行这些下砸石油订单的很可能是那些吃掉场子里所有多单的石油公司。

最终,这个负的油价就相当于向石油公司每桶支付了37美金左右的处理费,让他们就地将这些原油处理降解化成无害的垃圾。

而中行原油宝所有的投资人花了巨大的精力、资金成本最后获得的是成功生物降解的无害垃圾。

这真是一个让人笑不出口的笑话。

3./“韭菜”的恐慌/

家住福建厦门的张晓风(化名)就是一投资人,这一次也是损失惨重。

“之前我投了33万买了2460桶原油,现在不仅33万元本金亏完了,还要找我要97万多元保证金。”张晓风告诉潇湘时报记者,像他一样亏钱的投资者还有很多,他们的微信群里人数已经超过200人。

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张晓风介绍,自己是在3月16日开始在中国银行的原油宝上投资,因为当时国际原油价格跌至四年来新低,他认为抄底的时机到了。

在之前张晓风参加过中国银行组织的讲座,了解到中国银行有一款“原油宝”业务,出于对中国银行的信任,就开通了原油宝。

而这样的投资人选择原油宝过程几乎是所有投资人中的一个普遍状态。

大多数人都认为最近国际原油价格的下跌有些不正常,都准备赌一赌近期国际原油价格的反弹。

而且3月底4月初,国际油价也确确实实迎来了一波反弹的行情,当时投资原油宝的这些投资人或多或少都尝了甜头。

“起初只投资了8万元,在3月底4月初,前前后后赚了27000元。”张晓风表示,在尝到甜头后,4月中旬,他追加了投资本金至33万元,想要抄个底。

4月21日早上醒来,他看到自己的原油宝账户内保证金已经被冻结。很快他就接到了中行投资经理的电话,对方客气带疏远的声音提醒他,除了现在亏掉了所有资金之外,他还要补给中行近100万。

张晓风慌了。

不仅张晓风,另一位投资者小林也有类似的遭遇。

据他介绍,自己从2019年9月开始接触原油期货,他知道工行和建行在4月14日至15日就完成了移仓,所以此次受到的影响不大,而中行恰恰是选择在4月20日启动移仓。

他一直觉得中行有一个20%的强平线是最后的保障,但没想到的是,这个保障根本就没有起到任何作用。

小林提供了一份与中行在线客服聊天记录显示,其问到,“我用10000元保证金全部买了原油宝,亏到只剩下2000元,就会强制平仓只剩下2000元?”客服回复称:“是的”。

在截图中还显示,保证金的报警比例为低于50%,斩仓比例为低于20%。不过上述投资人称,报警线成为了“摆设”,中行没有通知他们。

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此外,4月22日,多位投资人称,已经收到中行发来的短信提示,称原油宝产品的美国原油合约已参考CME官方结算价进行轧差或移仓,“请多头持仓客户根据平仓损益及时补足交割款”。

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据券商中国报道,中行APP在线客服表示:

保证金不足的情况下,如果还有持仓需要100%补足保证金,如果没有持仓,将视为欠款,银行有权向人民银行申请将欠款记录纳入其征信。

许孝如 马传茂,公众号:券商中国"原油比水还便宜,中行带你去交易!"刚刚,中行回应原油宝巨亏!三大细节仍遭质疑,不还钱将纳入征信

但投资者表示:“我们认亏,但绝不认宰!账户原油的点差、移仓成本我们都知道,投资品的涨跌我们也认,但按照协议,剩50%有预警,剩20%的时候会强平,但中行这两项工作都没有做,也没有在约定的时间启动移仓、平仓,结算价格还选了个-37美元的收盘价,这些超额损失无论如何也不应由我们承担。”

今天,愤怒的投资者不仅将“抄底中行账户原油巨亏”的话题推上微博热搜前十,希望提出集体诉讼,为自己讨回公道。

而面对移仓、平仓、风控、甚至涉嫌“非法期货”交易等诸多质疑,中行只是选择了冷冰冰的公告,以及不还钱就上征信的提醒。

傲慢——这大概是百年中行在此次事件中给人的最直观印象。

另一方面,就在这样的情况下,陆陆续续想进场抄油价底的人依然络绎不绝。

4月21日,由于单位净值暴跌25%,多次盘中临时暂停交易,全球最大的原油上市基金USO基金规模骤降至29亿美元,这也意味着抄底原油基金的投资者损失惨重。

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不过,从份额来看,4月21日该基金还出现了净流入。上周,流入这只基金的资金高达16亿美元,是2006年基金创建以来最大的周度资金流入规模,这意味着即抄底原油的投资者依然源源不断。

而据一季报信息不完全统计,目前至少有6只国内的QDII产品持有USO,其中三只基金持有USO的占净值比超过18%,分别是易方达原油、南方原油、国泰大宗原油。

有意思的是,过去的48小时之内,这6只基金还在不停上涨。

这中间意味着什么,你品,你仔细品。

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